반기 단위 쿠폰이자 지불로 채권 가격을 계산하는 방법
대부분의 투자자들은 소득을위한 채권과 자본의 보전을 구입합니다. 채권 발행자는 연 2 회의이자 지급 이외에 채권의 액면가를 만기에 투자자에게 상환 할 것을 약속합니다. 채권의 세부 사항에 따라, 당신은 프리미엄 또는 할인으로 채권을 사는 것으로 알려진, 당신이 그것을 살 때 액면가보다 많거나 적게 지불 할 수 있습니다. 지불해야하는 가격은 필수 수익률이는 반기 및 액면가 지급액을 현재 가치로 할인하는 기술 용어입니다.
필수 반 환율
재정적으로 말하면, 채권에서 "요구"해야하는 이자율이 요구 수익률입니다 사용 가능한 비교 가능한 투자를 기반으로. 귀하가 대체 투자로 동등하거나 더 나은 수익을 올릴 수 있다면 채권에 투자하는 것이 무의미하다는 가정이 있습니다. 예를 들어, 시장에서 5 퍼센트를 지불 할 수있는 채권이 있고, 그들이 요구하는 것과 동일한 안전성과 수익률을 지닌다면, 투자 한 채권에는 적어도 5 퍼센트의 수익이 매력적이어야합니다. 따라서 5 퍼센트를 필요한 수익률로 사용하십시오.
지불 기간 변환
반기 단위 쿠폰 지불은 1 년에 2 번 지불되므로 수학적으로 말하면 필요한 반품 률은 반으로 줄여야합니다. 따라서 예제의 반품 회수율은 반기별로 2.5 퍼센트가됩니다. 이것을 쿠폰 지불 또는 실제로 각 기간에받을 금액으로 변환하려면, 채권의 액면 금액에 필요한 수익률을 곱하십시오.
예제를 계속 진행하면서 액면가가 $ 1,000이면 0.025을 곱합니다. $ 25를 반기 단위로 지불합니다.
미래의 지불을 현재 가치로 할인
미래의 지불금은 현재의 가치로 할인해야만 채권에 얼마를 지불 할지를 결정할 수 있지만, 채권 계산기 또는 재정적 인 조언자를 사용하는 것이 가장 좋습니다. 방정식을 직접 실행하려면 할인 요인을 다음과 같이 계산할 수 있습니다. 반기 요구 수익률에 1를 추가하고 결과를 n 번째 값으로 올림여기서 "n"은 음수로 표시된 기간 번호입니다.
연간 5 % 지불이있는 2.5 퍼센트 채권의 예에서 4 년 기간으로 1.025을 음수 1로 올림하여 첫 번째 기간의 할인 요인을 계산합니다. 여덟 번째 기간 동안 1.025을 음수 8의 힘으로 올리십시오. 결과를 8 개의 쿠폰 지불액과 1 개의 최종 액면가 지불로 곱하면 $ 24.27, $ 23.56, $ 22.88, $ 22.21, $ 21.57, $ 20.94, $ 20.33, $ 19.74 및 $ 789.41 각각 할인됩니다
합산 및 가격 책정
이전 계산 결과 추가 총 현재 가치를 달성한다. 예를 들어, 각 지불의 현재 값을 합하면 $ 964.91의 현재 현재 값이됩니다. 즉, 동등한 수익을 올리려면 채권의 가격이 $ 964.91이어야합니다. 낮은 가격을 얻을 수 있다면 더 높은 수익을 얻을 수 있지만 더 높은 가격을 지불해야한다면 대체 투자를 선택하는 것이 좋습니다.
