자산 유동화 증권은 투자 포트폴리오에 수익성있는 추가 일 수 있습니다.
자산 유동화 증권은 다양한 유형의 투자자의 요구에 맞게 위험 및 수익 프로파일을 사용자 정의 할 수있는 채권형 상품입니다. 따라서이 유가 증권은 퇴직 포트폴리오에 대한 안전한 투자, 위험하지만 잠재적으로 매우 수익성이 높은 거래 또는 그 중간에있는 것을 포함하여 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
유동화
은행은 증권화라고 불리는 과정의 결과로 자산 유동화 증권을 창출합니다. 은행이 100 주택 소유자로부터 모기지 지불금을 징수하여 월별 현금 흐름이 $ 150,000 인 것으로 가정합니다. 은행은 100 채권을 발행 할 수 있으며, 이제는 이러한 주택 소유자의 모기지 지불 대부분을받을 수 있습니다. 이 약정의 결과로 월별 모기지 페이먼트는 매월 채권 소유자에게 은행에서 전달됩니다. 주택 소유자의 채무 불이행이 발생하면 주택 매각 대금은 채권 소지자에게 이전됩니다. 결과적으로 유가 증권 인 채권은 주택에 의해 뒷받침되기 때문에이 설정은 자산 유동화 증권화라고합니다.
위험 프로파일 링
매월 수익금을 채권자들에게 분배하는 한 가지 방법은 모든 채권자, 즉 한 달에 $ 1,450를 지불하는 것입니다. 은행은 매월 소득의 $ 5,000를 유지하고 $ 145,000은 채권자들에게 맡깁니다. 일부 주택 소유자의 채무 불이행과 압류가 부족분을 충당하지 못하면 각 채권 소유자는 손실을 균등하게 분배합니다.
그러나 파이를 슬라이스하는 또 다른 방법이 있습니다. 50 Type B 채권은 $ 1,200을받는 반면 50 Type 채권은 매월 $ 1,700와 같이 지급 될 수 있습니다. 첫 번째 유형의 채권을 소유 할 경우의 이점은 특정 금액까지의 모든 손실 ($ 50,000을 가정 해 봅시다)이 두 번째 채권 등급에 의해 부담된다는 것입니다. 은행이 인하한 후 월별 총 수익이 $ 115,000 (집주인이 모기지를 기본값으로 사용하기 때문에) 인 경우 유형 A 채권은 여전히 $ 1,200 만 지불됩니다. 나머지 $ 55,000는 $ 50을 각각 얻는 1,100 유형 Bs로 나뉩니다.
투자자를위한 선택
자산 유동화 증권의 가장 큰 장점은 투자자가 적절한 채권 유형을 선택함으로써 위험 노출 및 수익률을 조정할 수 있다는 것입니다. 보수적 인 투자자가 유형 A 채권을 매월 1,200 만받을 수도 있지만, 다른 투자자는 적어도 대부분의 달에 $ 1,700을 받기를 희망하여 유형 B 채권을 살 수 있습니다.
또한 자산 유동화 증권은 투자자가 경제의 특정 부문에 베팅 할 수있게 해줍니다. 모기지 지불 외에도 자동차 대출, 장비리스 및 기타 여러 종류의 부채로부터 나온 수익금은 자산 담보 증권으로 통합됩니다. 특정 종류의 대출이 향후 몇 년 동안 매우 낮은 기본 비율을 가지기를 기대한다면, 특정 종류의 대출로 뒷받침되는 고수익이지만 위험한 채권을 구입할 수 있습니다.
중간 위험 없음
자산 담보부 증권의 또 다른 중요한 이점은 자신이 매입 한 특정 채권을 만들기 위해 많은 대출을 번들로 묶은 은행의 위험 프로필에 대해 걱정할 필요가 없다는 것입니다. 은행 (또는 금융 용어, 중개자)이 파산하더라도 소득 흐름에 영향을주지 않습니다. 귀하가받는 돈은 많은 돈을 빌린 대출금에서 비롯된 것이지 보증금을 발행 한 은행의 주머니에서 나온 것이 아닙니다. 따라서 자산 담보 증권은 중개자의 위험 프로필에 귀하를 노출시키지 않습니다.
